今年以來(lái)，工程機械行業(yè)景氣度高漲，樁工機械行業(yè)數旋挖鉆機銷(xiāo)售火爆，除了基建投資拉動(dòng)，設備更新、人工替代、出口旺盛也是旋挖鉆機銷(xiāo)量大增的重要原因。

展望下半年，政策因素等將導致基建投資有明顯的恢復性增長(cháng)，從而促使工程機械行業(yè)進(jìn)一步穩中向好。上一輪基建投資熱潮中購置的工程機械已經(jīng)進(jìn)入了更新周期，因此下半年工程機械銷(xiāo)售增長(cháng)強勁很大程度上與更新需求有關(guān)，此外房地產(chǎn)投資增速平穩也在一定程度上有所貢獻。

行業(yè)整體向好的狀況預示著(zhù)接下來(lái)旋挖鉆機的銷(xiāo)量可能更樂(lè )觀(guān)。起初，宏觀(guān)政策釋放積極信號提振了客戶(hù)（尤其是涉及到基建部分的客戶(hù)）的信心，繼續推動(dòng)購機需求；其次，農村建設助力市場(chǎng)購機需求；再次，出口銷(xiāo)量增長(cháng)加速，尤其是三一、山河智能、徐工增長(cháng)明顯，帶動(dòng)整體銷(xiāo)售增長(cháng)略超于此前預期。

上半年旋挖鉆機指數上沖的勢頭比較明顯，這可以說(shuō)明當前我國整體投資活動(dòng)的前端還在往上走。

近期國家政策放松，下半年基建投資有望迎來(lái)回彈，預計政策層面對于基建、環(huán)保等領(lǐng)域的支持力度將進(jìn)一步加大，結構優(yōu)化增強了基建投資的韌性，抵消房地產(chǎn)投資下行風(fēng)險，拉長(cháng)工程機械行業(yè)景氣周期。

日前召開(kāi)的政治局會(huì )議強調，把補短板作為當前深化供給側結構性改革的關(guān)鍵任務(wù)，加大基礎設施領(lǐng)域補短板的力度。不斷增強創(chuàng )新力、發(fā)展新動(dòng)能，打通去產(chǎn)能的制度梗阻，以降低企業(yè)成本。

上半年政策一直在調整，放松是個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，市場(chǎng)早有預期。另外從施工角度看，下半年始終是開(kāi)工旺季。在各項政策的支持下，特別是在資金來(lái)源較為寬松的背景下，預計下半年基建投資會(huì )有明顯的恢復性增長(cháng)。

應對外部環(huán)境的明顯變化，基礎設施建設目前成為了對沖房地產(chǎn)投資下滑的風(fēng)險、穩定投資增速的逆周期調節工具。近期多地公布了下半年基礎設施重大項目投資建設計劃，投資規模預計高達數萬(wàn)億，地方債近期也開(kāi)始加速發(fā)行。

隨著(zhù)地方政府發(fā)債任務(wù)的倒逼和補短板工作的落實(shí)，下半年基建投資將迎來(lái)一股小高潮，一大批重大項目將集中開(kāi)工，主要包括棚改、土地整理、軌道交通和高速公路建設等方面，鄉村建設、教育、環(huán)保等一批地方短板項目也將迎來(lái)關(guān)鍵性支持。

作為積極財政的重要一環(huán)，PPP（政府與社會(huì )資本合作）項目在經(jīng)歷了大幅整頓之后，下半年有望回暖。隨著(zhù)PPP項目集中大規模清理整頓工作的階段性完成，市場(chǎng)規則進(jìn)一步明確，項目合規性進(jìn)一步加強，有利于吸引“真做PPP”的社會(huì )資本加入。下半年，PPP整體將由“重量”向“重質(zhì)”方向發(fā)展。